2015年，市場上的REITs都紛紛公佈了最新的NAV per unit(Nett assets value per unit)以下是個別REITs的NAV per unit(有些REITs還未公佈):

REITs	Nav	share price	difference
alaqar	1.1887	1.37	-0.1813
amfirst	1.2161	0.915	0.3011
atrium	1.3442	1.19	0.1542
arreit	1.1474	0.81	0.3374
ytlreit	1.1706	0.99	0.1806
axreit	2.4099	3.54	-1.1301
uoareit	1.5021	1.43	0.0721

NAV per unit = (total assets - total liabilities) / total unit
其實是衡量一間公司每股持有多少淨資產的指標，NAV per unit被廣泛的應用在股市分析，是很多投資者慣用的指標之一。從書面上來說，如股價低於NAV per unit相等於你可以以低於市價的價錢買入該公司持有的產業，该股票的股价被低估了。

如上面的table所示，你會發現到大部分的REITs股價都低於NAV per unit，for example: arreit的NAV為RM1.14，可是它今天的股價僅為RM0.81，相等於你享有RM0.33/ 28% 的折扣價買入arreit的資產。在這麼誘人的offer下，為什麼股價都低於NAV per unit的公司沒被追捧？big discount類！

因為我們活在現實的世界，NAV per unit無論多高，它都只是一項指標，但当公司真正賣出資產時，不一定能以市價賣出，特別是清盤時，資產很可能被賤價拋售。

NAV per unit高不等於公司好，就好比最近鬧得上報的1馬發展公司，對外一直辯護資產比負債多，可是貌似現金流出現毛病，無法於31dec14 繳付貸款，引人詬病。再舉個例子，小豪擁有市值很高的商業大樓，可是該大樓無人租用，市值再高也只是浮雲。

最後，uncle jim要補充的是，有什麼公司會無緣無故賣資產套現？ 所以無論NAV per unit多高，只要一天REITs不把該產業賣出，NAV per unit就只供於看爽。

所以說，NAV per unit - 看看就好 ：）

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