Kipreit (5280.KLSE) 发布了Jun2020 年报，由于过往已经记录各季度表现，旧文看此，4Q2020，3Q2020，所以这次不再着重于过往表现，反而是放眼Kipreit未来，以下是我在年报中找到的重点：

Revenue增长来自于AEON Mall Kinta City
2020年Revenue增长18.2%或RM11.5mil至RM74.5mil(2019:RM63mil)，可是AEON mall Kinta city 2020 revenue为RM14.98mil，也就是说，除了AEON mall Kinta city意外，其余的所有KIPMALL都负成长，总计revenue下滑了RM3.5mil或5.55%，管理层给予的原因是Covid 19的影响。

4Q2020影响KIPREIT表现
从4Q2020（mar – jun 2020）季度报告可以看到，6间KIPMall在MCO期间，南部3间产业产业revenue下滑RM1.8mil，中部3间产业下滑1.5mil，总计RM3.3mil，大约等于上述提及6间KIPMall revenue萎缩的RM3.5mil。

NAV per unit连续4个财政年增长
2020为RM1.009，2019为RM1.0076，2018为RM1.0033，2017为RM0.9982

除了AEON Mall Kinta City & KIPMall Masai以外，其他的产业估值一概下滑
AEON Mall Kinta City产业估值上升RM10mil，KIPMall Masai产业估值上升RM300k，其他的产业总计下滑RM10.3mil。

2021财政年高达50.2%租约期满
在来临的2021财政年，总计有641个租户，或总计为50.2%（以Revenue计算）的租约期满，Kipreit势必面对不小的挑战，然而也是提升租金的机会，危险与机会并存。

连续4个财政年occupancy rate增长
在covid 19影响下，Kipreit逆势录得occupancy rate成长，2020年90.7%，2019年87.8%，2018年85%，2017年83.3% 不把AEON Mall Kinta City计算在内，6间KIPMALL，3间录得occupancy rate正面成长，分别为KIPMall Kota Tinggi，KIPMall Masai，KIPMall Senawang。

KIPMALL Bangi录得较差的表现，归咎于产业翻新
本财政年，KIPMall Bangi表现不佳，对比2019财政年，Revenue下滑16.66%至RM12mil (2019:RM14.4mil)是众多产业中跌幅最大，同时occupancy rate下滑7.4%至78.6%（2019年86%）

Aeon kinta mall即将提高租金
2Q2021（oct-dec 2020）Aeon Mall kinta city将提高租金至RM15mil，预计能提高年派息0.25cent(RM)per unit，或每季度股息提升0.06cent(RM)per unit，股息有望冲破1.6cent(RM)per unit

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