目标价：2.80令吉

最新进展：

吉利控股与与吉利汽车（Geely Auto）签署为期10年的知识产权（IP）许可协议，惠及多元重工（DRBHCOM，1619，主板消费股）旗下的宝腾，获准在除中印半岛外的东南亚市场，设计、开发、制造、销售、营销和经销吉利三款车型。

上述协议的有效期限长达十年，且吉利将承担高达13亿4400万人民币（8亿600万令吉）的许可费。

此外，吉利汽车也将3种车款的整车进口（CBU）、大马组装（CKD）以及相关售后服务的权限，出售予吉利，使得宝腾拥有在上述市场销售、营销和经销三款车型的权限，每年的销售可达79亿5600万人民币（47亿7400万令吉）。

行家建议：

我们认为上述消息是正面惊喜，这显示吉利提供宝腾财务上的支持，以及致力于执行宝腾的策略转型计划。

涉及上述协议的三款车型，包括即将推出的宝腾X70 ，以及我们认为将在2020财年推出的SX11和VF11.

不过，宝腾或须额外资金，交付许可费、推出新车款，以及进军中国市场，惟在吉利的相助下和通过企业活动筹资，问题相信不大。

对此，我们保留多元重工财测和目标价不变，考虑到吉利致力于将宝腾打造成其进军东南亚的枢纽，以及宝腾可进军中国，因此维持“买入”评级。

分析：丰隆投行研究

http://www.enanyang.my/news/20181001/多元重工-吉利协议惠及宝腾/