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【行家论股/视频】杨忠礼电力 新收购短期贡献微

Tan KW
Publish date: Sat, 14 Mar 2020, 09:33 AM
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目标价:71仙

最新进展

杨忠礼电力(YTLPOWR,6742,主板公用事业股)用3亿3145万新元(约10亿430万令吉),收购新加坡大泉水电厂(Tuaspring)资产,预计今年次季完成。

所收购的资产包括Tuas South Avenue 3为期20年的租赁土地,以及396兆瓦(MW)的联合循环电厂等。

该公司将支付2亿3000万新元(约7亿令吉),另发行杨忠礼能源(新加坡)总值1亿145万2000万新元(约3亿885万令吉)的新股及票据,来完成交易。

行家建议

杨忠礼电力通过杨忠礼西拉雅,在新加坡持有总发电量3100兆瓦的执照和数个公用事业设施。

这项收购能让该公司将新资产整合进现有业务,强化在当地的发电产能。

虽然管理层没有透露这项收购对盈利的贡献,但我们估计泉水电厂短期内贡献不大,因为当地市况仍严峻。

根据凯发集团(Hyflux)网站,泉水电厂在2017财年录得约8200新元(约2.5亿令吉)净亏;泉水电厂是凯发集团子公司。

另外,我们估计杨忠礼电力的负债率,会从截至去年底的2.11倍,略微提升至2.18倍。

由于该公司估计海外营运展望严峻,且周息率可能低于5%,我们维持“守住”评级,以及71仙的目标价。

分析:联昌国际投行研究

 

https://www.enanyang.my/news/20200313/【行家论股视频】杨忠礼电力-新收购短期贡献微/

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