马股沉睡3年，今年终于逐渐苏醒，上市公司也变得动作多多，不是忙着并购，就是忙着招兵买马。

近来，翻开报纸不难发现，私下配售活动特别多，单单在过去1周至少就有几单私下配售活动，其中包括TRIVE产业（TRIVE，0118，主板科技组）、幸马泰资源（SUMATEC，1201，主板贸服组）、Dolphin国际（DOLPHIN，5265，主板工业产品组），就连上市刚满周年的振兴集团（CHINHIN，5273，主板贸服组）也再次向投资者招手。

老实说，随着全球经济复苏，以及资金市场日趋稳定，憋了许久的企业们自然准备放大招，希望藉着经济好景时加速扩展，但碍于小股东们对附加股普遍抗拒，因此通过私下配售寻找新战略股东自然成为不二之选。

更重要的是，通过私下配售可以扩大股本来强化上市公司投资受众群，从而起到活化市场流通量，甚至是推动股价的效果，对公司的里子和面子都颇有裨益，但这都是我们的乐观因子作祟，将事情往好处想，若是事情不是我们所想那般美好，又该怎么办？

虽然私下配售的股权不会超过现有股权的10%，可是人与人的相处是需要时间来磨合的，如果新股东和现有股东最终处不来，能和平分手是最好，如果撕破脸闹翻，那可就后患无穷了。

大股东纠纷、董事罢黜事件我们可是屡见不鲜，各方人马为了争夺控制权，不惜大战数十个回合，务必将对手赶尽杀绝，但互撕导致本业荒废，股价一落千丈，胜利的一方到手的只是一个烂摊子，都不知道能何时才能引导业务重返正轨。

由此可见，私下配售可是把双刃剑，耍得好可让企业赶在下次风暴来临前垫高基础，加强应对未来挑战的能力，但若耍得不好，分分钟就跌入万丈深渊，从此万劫不复

虽说有钱好办事，但因钱失和的例子也不少，因此企业们在落实私下配售活动时千万别见钱眼开，且记带眼识人，更应尽早拟定好股权架构，杜绝股东纠纷的发生，这样全面释放私下配售带来的好处，连带将潜在风险降至最低，确保公司可永续经营。

http://www.sinchew.com.my/node/1651727/%E6%B4%AA%E5%BB%BA%E6%96%87%EF%BC%8E%E8%AE%A4%E9%92%B1%E4%B8%8D%E8%AE%A4%E4%BA%BA%EF%BC%9F