（吉隆坡31日訊）雲升控股（YINSON，7293，主板貿服組）第四季核心淨利按年揚9%至4千萬令吉，分析員認為其油氣服務具抗跌能力，長遠前景受看好；脫售非油氣資產有派特別股息可能，有助拉抬股價。

馬銀行研究對雲升長遠前景看好，具有強勁成長與穩定現金流特質。

“其FPSO Genesia交貨後預定今年開始投入探油，預計一年後全面貢獻而2018財政年貢獻5千萬令吉盈利。”

興業研究指出，雲升不受低油價衝擊，其FPSO以長遠出租為考量，租金皆已鎖定，具抗跌能力。

“對雲升維持正面看法，合約受終止風險低，具有長遠盈利清晰度，有現金流支撐至2031年。”

不過，興業研究表示，由於2017財政年馬幣兌美元預測從4.34令吉調整為4.17令吉，該公司目標價也跟著下調。

售非油氣資產
派息拉抬股價

馬銀行預測今年下半年在脫售非油氣資產後，可派15仙特別股息有助短期催化股價上漲。

“脫售上述資產後，將使雲升成為長遠派息股，其浮式儲油船和FPSO擷取現金流，預計不久將宣佈派息政策。”

肯納格研究則認為，脫售上述非油氣資產是為充實現金流，為未來購置更多FPSO支撐長遠成長。

肯納格指出，雖然馬幣兌美元預測從3.90令吉調整為4.10令吉，並預測利息開銷減少，促使該行調高2017財政年核心淨利預測6.9%，但基於負債比可能從上財政年的0.5倍擴至一倍，其目標價不起反跌。

財測維持

大馬投行這個財政年和下個財年財測不變，預期這個財政年平平，惟下個財政年卻受浮式儲油船（FPSO）開始出租有望獲鞏固。

儘管目前油氣業低迷，不過天然氣開採作為發電用途，特別在越南與西非仍有。因此，在FPSO合約到期後，仍有信心獲新租約。

“對雲升積極態度讚賞，雲升壓低租率以交換更長期訂單。”

雲升控股週四閉市起3仙，報2令吉78仙。

（星洲日報／財經‧報導：李勇堅）