（吉隆坡21日訊）大眾銀行（PBBANK，1295，主板金融組）業務、財務和資產素質強穩，贏得分析員一致讚譽，惟他們考慮到股價估值不低，上漲空間也有限，而傾向於維持保守看法。

大眾銀行昨日公佈第一季業績後，今日股價一度上揚24仙至19令吉26仙，後來賣壓浮現，迫使該股回吐漲幅，全天收在19令吉10仙，上揚8仙。

大眾銀行截至2016年3月31日的首季營業額增長9.5%，至50億3千762萬8千令吉，淨利也揚升5%至12億2千979萬令吉。

受惠於貸款成本穩定和車貸利率調高，大眾銀行淨利息賺幅擴增5基點，加上外匯收入激增48.5%，帶動第一季營運營收提高10.6%。雖然大眾銀行第一季稅前盈利也相對增長10.9%，但由於稅率從前期的20.5%提高到24.5%，造成淨利僅成長5%。

管理層表示，為減少貸款成長減緩和淨利息賺幅縮減等壓力，將推動非利息收入如信託基金和結構產品及收費收入業務的增長。大眾銀行今年的貸款和存款成長目標分別是8至9%和7至8%，低於去年的9至10%，股本回酬也從去年的16%縮至15%。

基本面強穩
成長超同儕

聯昌研究估計銀行業貸款成長介於7至8%，而大眾銀行貸款成長從去年12月的11.6%縮至今年3月的9.5%，仍高於其他銀行，預測大眾銀行的2016年貸款成長為8.5%。

聯昌研究表示，儘管大眾銀行基本面強穩，貸款成長也繼續超越同儕，但其股價目前以2017年的13倍本益比和1.9倍市賬率交易，是估值最高的銀行股，而且大眾銀行的週息率僅有3.1%，低於銀行業平均的4.3%，因此決定維持“守住”評級。

豐隆研究也指出，大眾銀行的2016年本益比是14.5倍，高於銀行股平均的11倍，這可能限制其股價漲勢。

達證券認為，經營挑戰增多，預期大眾銀行2016年貸款和存款僅分別增長8%和7%。不過，達證券以2017年和2.33倍市賬率為準，將目標價調整為20令吉60仙，前期是19令吉50仙。

肯納格研究將評估年份調為2017年後，本益比和市賬率目標從14.9倍和2.4倍調整為13.74倍和2.6倍，目標價也由19令吉23仙上修至20令吉零5仙。

（星洲日報／財經‧報導：王寶欽）