（吉隆坡3日讯）杨忠礼电力（YTLPOWR,6742,主板公用事业组）业绩逊预期，加上新加坡业务仍无望摆脱亏损，分析员下砍财测及目标价。

丰隆研究表示，该公司首三季核心净利只有4亿1580万令吉，低于预期，只达全年财测的62.6%，归咎于新加坡业务亏损，因当地较低的合约价值、成本高压低赚幅及竞争力增加，另外英国业务面对较高的营运亏损、贬值及融资成本。

丰隆认为，新加坡业务在短期内仍面对亏损，因供过于求，政府有意下砍合约。此外，其液化天然气（LNG）供应的无条件支付（take or pay）合约只在2023年中旬才到期。新加坡整体电力领域需面对阵痛，凯发(Hyflux)正面对破产危机。

幸运的是，约旦发电厂正在建造中，将在2020年贡献盈利，而印尼丹绒加迪（Tanjung Jati）发电厂计划也正在发展中。

肯纳格研究相信，上述两座发电厂尚未竣工前，该公司盈利仍面对挑战，而英国水务业务表现平平，至于电讯业务YES在短期内，依旧会面对亏损。

整体来看，丰隆预期英国水务及新加坡电力业务需面对较高的营运成本，因此决定将2019至2021年的盈利预测下调18.3%、14.8%及13.6%。