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英新存疑‧杨忠礼电力财测下砍

Tan KW
Publish date: Tue, 04 Jun 2019, 09:41 AM
业绩评论

(吉隆坡3日讯)杨忠礼电力(YTLPOWR,6742,主板公用事业组)业绩逊预期,加上新加坡业务仍无望摆脱亏损,分析员下砍财测及目标价。

丰隆研究表示,该公司首三季核心净利只有4亿1580万令吉,低于预期,只达全年财测的62.6%,归咎于新加坡业务亏损,因当地较低的合约价值、成本高压低赚幅及竞争力增加,另外英国业务面对较高的营运亏损、贬值及融资成本。

丰隆认为,新加坡业务在短期内仍面对亏损,因供过于求,政府有意下砍合约。此外,其液化天然气(LNG)供应的无条件支付(take or pay)合约只在2023年中旬才到期。新加坡整体电力领域需面对阵痛,凯发(Hyflux)正面对破产危机。

幸运的是,约旦发电厂正在建造中,将在2020年贡献盈利,而印尼丹绒加迪(Tanjung Jati)发电厂计划也正在发展中。

肯纳格研究相信,上述两座发电厂尚未竣工前,该公司盈利仍面对挑战,而英国水务业务表现平平,至于电讯业务YES在短期内,依旧会面对亏损。

整体来看,丰隆预期英国水务及新加坡电力业务需面对较高的营运成本,因此决定将2019至2021年的盈利预测下调18.3%、14.8%及13.6%。

作者 : 谢汪潮 
文章来源 : 星洲日报 2019-06-04
 
https://www.sinchew.com.my/content/content_2063686.html
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