焦点策划

 

 

前言

大马位于东南亚地区的战略地位，拥有面向马六甲海峡的多个港口，亦是免于许多大自然灾害的安全区，占据地理优势，加上如今全球电商热潮蔓延至本地市场，此番天时地利，令物流业前景看俏，最近数年更引来众多外国业者垂涎进驻。

然而，多家上市物流公司近期业绩在在显示，面对跨国网络更为完善的竞争对手，单凭过往优势恐怕无法保住市场份额，面对寸土必争的物流市场，国内公司可以采取哪些对策以守住疆土？

大马占尽地理优势

近几年来，走在路上会发现了多了不少色彩缤纷的新兴物流公司，许多更是来自海外，为沉闷的物流市场带来一片新气象。

为什么大马能够吸引全世界物流公司到来？

根据普华永道2018年公布的《大马物流整体市场和整合趋势》数据显示，大马2015至2020年货运5年复合成长率为8%。随着本地电商领域兴起的好时机，更是进一步推动本地物流业的增长，也引来了许多跨国物流公司涌入本地。

MIDF研究预计，本地电商领域将在2020年增长20.8%，意味着国内处理包裹的数量将取得增加，吸引了许多最后一里递送公司包括初创公司J&T Express和Lalamove纷纷与知名电商结盟策略。

递送公司积极扩展业务网络

为了满足速度和数量需求，许多最后一里递送公司积极扩展业务和网络，亦带动城市地区的仓库增长。

根据谷歌和淡马锡控股的研究，东南亚电商销售预料从2018年的232亿美元增长逾300%，至2025年的1020亿美元。

这也吸引更多新进场者，就如近期计划开展至大马的新加坡物流公司优狐（UrbanFox）。

优狐被任命为马来西亚数码经济机构（MDEC）所倡议的数字自由贸易区（DFTZ）的跨境电子商务合作伙伴。

而这一些归功于大马位于东南亚地区的战略地位，加上政府一直致力将我国打造成东南亚转运枢纽下，基础设施有利于与港口和机场的连通性。

全球分销仓库 VS 中央储存所

许多跨国公司也将雪兰莪、槟城和新山视为其分销的策略枢纽。例如全球科技公司——博通有限计划通过槟城峇都加湾工业区的2公顷土地，开设15万平方尺的全球分销仓库，借此利用槟城对全球后端半导体产量输出8%的稳固贡献。

MIDF研究指出，由于该战略地段距离槟城国际机场和槟城港口并不远，所以该设施除了让博通有限进行全球分销，亦是该公司的中央储存所，用于收集美国、台湾、韩国、泰国和本地制造产品的全球库存。

而从长远来看，博通有限有意在未来10年投资41亿令吉进行全球生产计划、质量管理和物流管理的扩展，预计将进一步巩固本地电子电器生态链，以支持该行业的公司创造庞大的商机。

此外，宜家也预计投入9亿令吉在雪兰莪英达岛工业区设立区域性分销中心，这是继芝加哥和杜塞尔多夫后全球第三大的宜家分销枢纽，料可在2020年9月完工。

MIDF表示，该中心占地约9万5000平方公尺、储存容量预估为19万2800立方公尺，预计除了可应付东盟区域的宜家商店还包括了印度。

由于该地理位置邻近巴生港口，分销枢纽相信将趋势更着重于海运，料有利于当地物流公司。

为了地抓紧机会，物流公司也整装待发，做足准备功夫以便能一举拿下大型合约。

伴随着槟城航运的较高出口量，全球主要物流商——联邦快递（FedEx）耗资1760万令吉在槟城国际机场建立了一个占地4830平方公尺，名为“FedExGateway”的航运设施。

为了满足速度需求，联邦快递采用了两台波音767s和3辆从槟城前往曼谷和新加坡路线的40公吨卡车，促使该设施可以在一个工作日内把货物运送至美国，并在夜间送货到20个主要的亚洲城市。此外，该设施还为所有包装无论大小提供X射线扫描，并在每小时分拣2700个包裹。

除此之外，将新总部和分销枢纽设立在英达岛的TRI模式（TRIMODE,0199,创业板交通物流组）与宜家新分销中心距离非常近，看似有望“近水楼台先得月”。

其分销枢纽中，通过配备的货架系统和条形码库存监控系统，把公司的业务集中整合。

分析员指出，若是宜家向TRI模式推出仓库和货运代理服务，预计仓储能力可增加额外的5万平方公尺。

泛亚物流（TASCO,5140,主板交通物流组）也不遑多让，自2018年收购MILS冷链物流后，便在英达岛拥有空余的地皮，一旦巴生港口的需求增长时，该公司便可选择设立仓库设施。

据了解，泛亚物流海运货运业务收入与国内主要港口的集装箱吞吐量同步增长，当中巴生港口贡献过半。

若宜家分销中心开始运作，分销及运输活动在巴生港口的几率较大，料可带动该公司海运业务表现。

取消AP准证
提高港口竞争力

此外，交通部长陆兆福曾在4月时表明，从4月1日起取消港口汽车转运申请入口准证（AP）政策，以提高港口竞争力和效率。

也就是说，任何在我国港口转运的外国车辆，无需再申请入口准证，简化手续来吸引原本可能在新加坡进行转运的外国汽车公司，选择本地停泊和转运的机会。

有鉴于此，南部自由贸易区近年涌入的国际汽车公司将有所增长，预计推动丹戎帕拉帕斯港（PTP）港口和集装箱需求。

据了解，过去几年，许多国际汽车公司纷纷在柔佛重新安置售后服务中心，而这导致M M C机构（MMCCORP,2194,主板交通物流组）丹戎帕拉帕斯港（PTP）投资的首2个阶段自由贸易区，占地1586英亩的开发土地出租率已达80%，同时年均运输量达到10万标准集装箱。

为了迎合未来更多的公司注入，MMC机构已获得批准开发自由区的第三阶段，预计占地面积为168英亩，约2年后开始建设。

本地公司未必能占先机

从本地物流公司最新公布的业绩来看，整体表现普遍不佳，甚至有些还亏损累累。

大马邮政USO成本高企

●大马邮政（POS,4634,主板交通物流组）

业绩表现：截至2019年6月30日，该公司快递业务收入虽增长10%，但核心亏损1500万令吉，连续第四个季度亏损。

主要原因：邮政业务邮件数量下滑，但普遍服务义务（USO）成本却居高不下。

点评：大马投行指出，尽管该公司致力提高效率和解决问题，但其邮政和快递业务将持续面临逆风，短期前景具挑战。

泛亚物流受贸易逆风影响

●泛亚物流（TASCO,5140,主板交通物流组）

业绩表现：截至2019年6月30日首季净利按年暴跌74.7%，至128万2000令吉，已连续下滑7个季度。

主要原因：超出预期的营运开销和融资成本，持续拉低公司业绩表现；亏损的便利零售业务拉低冷链业务盈利。

点评：艾毕斯研究认为，该公司前景将于全球和本地经济息息相关，预计全球与国际贸易逆风将影响该公司的盈利表现。

CJ世纪通运折旧利息成本走高

●CJ世纪通运（CJCEN,7117,主板交通物流组）

业绩表现：截至2019年6月30日次季亏损304万3000令吉，扩大上半年亏损至484万令吉。

主要原因：由于快速扩张快递和总物流服务业务，导致折旧和利息成本双双增高，拖累盈利表现。

点评：艾芬黄氏研究预计，较长酝酿期、物流业务的激烈竞争和全球经济放缓迹象等因素，将拉低公司盈利。

两大对策：科技与利基

对于物流公司现况不佳，CHK企业顾问庄学勤博士指出，应该将目光放长远一些，有些因投资科技而导致目前业绩表现不好看，但未来可期。

他表示，相反的，若是一些公司只要赚钱，就将盈利派发出去，中长期下来增长恐会较差。

快递物流业务
效率最为重要

他强调，对于快递物流业务而言，效率最为重要，这是需要高科技技术来支撑。

“快递物流的关键在于运输和仓库两大方面。”

他举例，阿里巴巴的货仓采用的是菜鸟网络，平均一天可以处理3000万个包裹，而运送方面的错误仅有2%。而这也是本地网络公司可以学习或进步的方向。

试想想，生意哪怕再好，若是效率低、人力多，成本算下来会如何？顾客还会否光顾呢？

此外，对于外来公司的竞争，MIDF研究认为，现有物流公司需建立本身的利基优势以抗衡。

现有物流公司
需建立利基优势抗衡

分析员指出，面对网络销售产品种类中食物及个人护理用品的大幅成长，亦推动了潜在的冷链物流的细化市场。

由于准备成本及融资成本居高，属于长线项目需要更多时间取得回报，导致该新兴业务虽有利可图却竞争不高。

而泛亚物流（TASCO,5140,主板交通物流组）在看准这点，近年来通过收购不断扩大其冷链业务，已占得先机，5年来的冷链业务赚幅稳定维持在10%的健康水平之上。

虽然如今要承受着高额融资和相关成本，但分析员预计，融资成本在3至5年内收窄后，该业务赚幅将更上一层楼。

大型基建潜在溢出效应

随着各项大型基建项目的重启后，对于预制结构、机械和铁路设备的运输需求增高，将为一些物流公司带着潜在的溢出效应。

其中，项目货物运输业务，主要为大型项目提供超大型和重型货物的运输服务需求，预计将受这建筑类活动增高。

新华控股最大受益者

MIDF研究预计，新华控股（XINHWA,5267,主板交通物流组）将会是当中最大受益者。

这主要原因是其拥有技术专长，可为重量超过50公吨的货物提供项目物流服务，而该技术专长的专业性较高，难以被竞争对手复制。

新华控股过去拥有运输给建筑、油气领域的稳健记录，当中包括为巴生河流域捷运2和新加坡捷运工程运输预制混凝土隧道衬砌，为油气公司运输工艺设备。

再加上，该公司运输车队从9辆由44条轴系组成的轴组合式拖车，扩充至29辆由156条轴系组成的多轴组合式拖车，成为全国最大运输容量的车队。

不过。新华控股也算是失而复得，该行预计，轻快铁3的运输合约恢复后值虽会削减，但仍利于公司订单表现。

新华控股2017年12月获得总值1680万令吉的运输合约，为轻快铁3运送预制高架桥和其他相关产品，但该合约在政府重审及修订总项目成本时中断，如今轻快铁3项目预计将在下半年重启。

此外，M I D F相信，具备大型项目所需的重型设备运输能力的东南物流（TNLOGIS,8397,主板交通物流组）亦可直接受惠。

MIDF指出，该公司用于运输重型货物和机械的低装载机、卡车起重机和40轴Cometto拖车车队，是由一系列具有8至330公吨负载能力的起重机服务系统支持，当中包括格臂、移动和全地形起重机。

而且，东南物流亦与有关地方当局如道路运输局（RTD）公和共工程局（PWD）进行所有申请，以确保符合所有规管规定，让货物运输顺畅。

不过分析员认为，该公司受产业开发业务尤其是柔佛部份的疲软下，该利好因素有限。

集装箱运输服务受惠

除此之外，由于一些体积较小的材料、机械和设备需要通过集装箱从港口运输至建筑工地，预计集装箱运输服务也将受惠。

不过，MIDF认为，通过集装箱运输服务的公司之间的竞争会相对激烈，所以利好将不及项目货物运输。

泛亚物流（TASCO,5140,主板交通物流组）在电子电器和乐器顾客的集装箱交货上升下，集装箱运输服务在过去3年一直取得收入增长。

分析员相信，大型基建项目开始投入后，该公司将有机会扩展其顾客群。

此外，在柔佛港口提供集装箱运输服务的MMC机构（MMCCORP,2194,主板交通物流组）子公司JP运输，不排除有望获利。

结语

不过，正所谓“天时不如地利，地利不如人和”，尽管本地物流领域渐入佳境，但该行业的前景是否可前程万里，关键仍是事在人为。