（吉隆坡17日讯）云顶大马（GENM,4715,主板消费产品服务组）的复苏步伐延宕，预计云顶名胜世界再延迟2至3个月，要到11至12月间才可重开，马银行研究预计这个财政年净亏扩大52%，维持“买进”与财测，目标价调低。

该行预计云顶名胜世界因疫情再关闭2个月，预计10月大马接种疫苗后获得群体免疫，11月重开；至于云顶SkyWorlds，维持今年12月学校假期开放。

马银行大砍名胜世界旅客抵步人数，从原本预测850万人减至500万人，并预测2021财政年净亏扩大52%，至10亿2900万令吉，相比2020财政年净亏逾14亿令吉。

2022至2013财政年的旅客人数预测不变，分别为2420万和2620万人。

大马目前每日接种超过40万人，预期今年10月便可达致群体免疫，其后名胜世界有望重新迎来大马旅客。

以现金流折现法来看，名胜世界就占3令吉61仙的价值，且约占盈利的80%，相比整个股项价值3令吉32仙。

云顶名胜世界主要透过云顶综合旅游计划（GITP）驱动，包括室内和室外主题乐园、购物中心，新缆车路线与1536间酒店。

云顶大马在美国市场业务，随着50%人口已全面接种，因此对云顶大马的2022至2023财政年前景乐观；其中拉斯维加斯地带的营收已恢复至疫前水平，甚至比2019年5月高27%。

基于疫情而对国内赌场之冲击庞大，但对海外赌场冲击趋缓和，分析员预测这个财政年的息税前盈利按年复苏70%，明年有望恢复475%，这是因为预计获得名胜世界与云顶SkyWorlds双双推动。随着2023年疫情完全受控，2023财政年息税前盈利按年增长7%，至逾34亿令吉。

由于云顶大马派息慷慨，预期保持净负债，今年负债率80.1%，明年65.9%。该行把目标价从3令吉38仙调低至3令吉32仙。

张启华／报道

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