（吉隆坡19日讯）政府推动无现金支付，而疫情更加速消费者转向电子支付，分析员看好这个领域发展，预期未来3年的净利复合年均成长率（CAGR）可达37%。

大华继显在报告指出，现在不再是现金为王的时代，疫情加速使得电子钱包及数字支付成为新的付款方式，而这也会促使银行及商家调整电子数据采集（EDC）终端机（即刷卡机），接受这样的付款方式。

“消费者付款方式转变，加上大马向来都是东南亚使用移动支付及电子钱包比例最高的国家，预期EDC终端机的数量或在2020至2022年间取得15%的复合年均成长率。”

疫情加上连串行管令，促使消费者转向电子商务、数字支付及网购，有数据显示，电子钱包及数字支付去年按年攀升48.9%，今年以来更激增51.4%。此外，万事达卡（Mastercard）去年展开的一项调查显示，大马在移动支付及电子钱包方面的使用率高达40%，领先东南亚其他国家。

大华继显看好电子钱包及电子商务的发展，可为商品交易总额（GMV）带来巨大增长空间。

“我国去年的商品交易总额按年猛涨120%，计有48万9000个微型企业已投入电子商务，另外有37万8000个中小企业也投入培训以更好应用电子商务平台。值得一提的是，移动银行及电子交易在2018至2020年间分别取得114%及64%的复合年均成长率。”

除了因为疫情，政府也一直积极鼓励国人转向使用电子钱包，更在2021年财政预算案宣布18至20岁青少年可获得50令吉的一次性电子红包，预计将有150万人受惠。

此外，政府更设下目标，预在明年达至400宗人均电子付款交易（2019年为150宗），同时所有政府部门及单位明年也需提供无现金交易选项。

早在疫情之前，国内多数商品服务供应商的收入增长源自中小型企业客户，因此国家银行计划在明年发放数字银行执照，间接推动这个遭垄断市场的电子付款发展，尤其聚焦渗透微型企业。

大华继显指出，随着越来越多交易通过线上或EDC终端机完成，也能让消费者以二维码（QR）或电子钱包支付，这也能惠及移动支付公司，拓展更多商品服务供应商及客户。

“因此，我们虽首次追踪电子支付领域，但给予‘增持’投资评级，首选GHL系统（GHLSYS,0021,主板科技组）及银丰集团（REVENUE,0200,创业板科技组）。”

该行披露，GHL系统在东盟市场拥有较高的曝光率，并且在国内EDC终端机市场也有颇高的市占率，给予“买进”投资建议，目标价2令吉40仙。

“至于银丰集团，在线上电子支付取得的增长表现及高赚幅。此外，我们也看好银丰集团还会获得更多合约，无形中也能在未来推动该公司电子交易处理业务，建议‘买进’，目标价2令吉20仙。”

纵然国内电子支付前景大好，但大华继显提醒，这个领域潜存3大下行风险，即：一、经济不确定性或削弱消费者支出，二、电子支付潜在迎来更多业者恐加大市场竞争压缩赚幅；三、监管条例变化。

●消费者支出减少

疫情未见缓和，加上政府先前为抑制疫情祭出连串行管令，打击经济活动更加大不确定性，这已严重冲击包括电子付款在内的零售交易，尤其是实体付款交易。

●电子支付门槛低

造成市场激烈竞争因门槛低，预期会有更多业者投入电子支付领域，现有业者的赚幅或因为更低价的EDC终端机及交易处理服务费，面临激烈竞争而萎缩。

●监管条例变化

电子支付领域受国行监管，所以一旦无法符合监管条例及市场指南，就会吊销牌照，这也会间接影响有关公司的财务表现及营运前景。

林妤芯／报道

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