星洲日報/投資致富‧企業故事

丰隆银行值得投资吗?

Tan KW
Publish date: Mon, 13 Sep 2021, 03:36 PM

雪州读者小林问,请问丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融服务组)这只银行股表现如何?值得投资吗?

答:在大马严重的疫情下,各行各业都受不同程度影响,银行股也不例外,不过丰隆银行因为管理谨慎,资产和财务保持稳定,获得分析员的看好。

至于要不要投资,小林可以看看马银行研究对丰隆银行的最新评论作为参考。

大马疫情越烧越炽,根据马银行研究表示,丰隆银行的暂缓还贷款辅助(Payment Relief Assistance,PRA)计划下的贷款在截至2021年4月杪已经从今年1月初的160亿令吉下跌至111亿令吉,或占国内总贷款的7.7%,并在5月进一步减低至占7.1%。

不过,大马疫情在过后更趋严重,政府落实更严格可动管制,而银行的暂缓还贷或减少分期付款持续,马银行研究因此估计丰隆银行在PRA下的债款将会回升,回到年初的至少160亿令吉水平。

信贷成本谨慎

无论如何,丰隆银行一直采取防患未然计划,马银行研认为对该银行的信贷成本相当谨慎。

丰隆银行在2020财年的防患未然准备金为3亿零100万令吉,并在2021年首9个月再加码3亿5400万令吉,这让银行贷款亏损覆盖率为205%,企于舒适的水平;如果加上管制储备,该银行贷款亏损覆盖率为274%。

该银行管理层曾指出,银行2021年的信贷成本为30基点,比较2020年为23基点;不过马银行在评估该公司时更谨慎,假设2021年的信贷成本更高达36基点,并且在2022年维持在20基点高水平,相较之下,该公司在2016至2019财年的平均信贷成本只有6基点。

根据马银行估算,丰隆银行在2021至2023年的净利会继续成长,3年核心净利分别为28亿8700万令吉、32亿令吉和34亿3300万令吉;3年的股息分别为42仙、46仙和49仙,净周息率在2%以上近3%水平。

丰隆银行持有18%股权的中国成都银行寻求发售可转换债券,以筹措资金提升目前企于8.8%的一级资本率。

马银行研究估算,如果丰隆银行全面认购其部份,会对本身截至3月杪13%的一级资本率造成6至7基点的影响,因此预计丰隆银行可能减持成都银行股权1至2%。

根据减持2%股权计算,这预料会对丰隆银行2022年的集团盈利造成降低2%的影响。

总体而言,马银行研究认为,丰隆银行现阶段的准备金水平企于舒适水平,加上该银行管理层的谨慎和强稳的资产素质,因此维持该银行“买进”建议,并根据2022年账面值1.3倍,资本回酬10.5%估算,12个月目标价为每股20令吉90仙,比较现有市价逾10%左右的上升潜能。

本栏并无作出任何股票交易的建议,一切买卖盈亏自负,在采取投资行动前,请依本身的投资条件与情况及向你的证券经纪咨询。

 

https://www.sinchew.com.my/20210913/丰隆银行值得投资吗?/

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