（吉隆坡10日讯）外资在11月意外撤离债市，分析员相信在市场对Omicron心存疑虑、全球货币政策趋向正常化下，短期债市可能持续波涛起伏。

肯纳格研究表示，外资在上个月从债市撤离36亿令吉，为4个月来首见，令外资总持债减至2504亿令吉的3个月低位，持债比例也减至14.4%。

风险厌恶情绪攀升

“外资需求主要受强势美元、联储局启动量化宽松退场机制、欧洲爆发新一波疫情和新变种病毒Omicron出现，令市场风险厌恶情绪攀升。”

马银行研究指出，大马债市11月走势波涛起伏，主要受联储局货币政策立场转鹰及Omicron病毒出现，同时美元持续强势也导致外围需求减弱，加上11月30日有100亿令吉大马政府债券（MGS）届满都可能是导致外资撤离的原因。

外资卖压集中政府债券

“同时，外资11月也从印尼撤资22亿美元，创下2020年3月以来最高；外资持债比率更跌至20%，远低于疫情前的39%。”

数据显示，外资卖压主要集中在大马政府债券，单月卖出49亿令吉，持债比率降至39.3%的14个月低位，但大马政府票据（GII）则获增持12亿令吉，持有比率攀升至9.7%高位，为2016年11月以来最高；大马国库债券（MTB）也获外资些微增持7亿令吉，持有比率减至43.4%。

值得注意的是，尽管外资撤离债市，但只有零星资金转向停靠股市。肯纳格研究指出，外资11月连续4个月净买进马股，但净买额减至2亿令吉的4个月低位。

“受外资大举撤离债市影响，大马资金市场在11月录得4个月来首次净资金外流，净流出34亿令吉。”

展望未来，肯纳格研究认为，市场对Omicron感到恐慌，短期外资可能持续撤离债市，但长期债市有望走向复苏，只是随着全球货币政策开始趋向正常化、全球通膨压力高涨、联储局可能加快量宽退场脚步，整体资金流入程度将比2021年来得少。

“有鉴于此，我们维持马币兑美元2021年终目标4.18不变，主要预期国内经济数据强劲及美国经济前景恶化。”

货币政策方面，该行相信国家银行在明年9月前将维持隔夜政策利率（OPR）不变，以扶持后疫情时代的经济复苏。

“不过，若Omicron导致新一波感染潮，可能迫使政府重新落实行动管制令，因此下行风险依旧存在。”

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