The Wolf of Taylor's
【必看！】还有什么理由不在至少这个季度拥有AIRASIA？！！！
我从来不在公众的地方（i3investor or FB）分享我对股票的任何看法。
因为我觉得那个“责任”太过重大，关系到别人的钱财
但是最近做了一点关于Airasia的study
发现了它的好，小激动了一下，觉得不得不跟大家分享一点我的小发现
下个月的第一季度报告，EPS能够超越去年同期几乎是肯定的！
那么如果能持平，甚至超越上个季度Q4的历史新高，那就更不得了了！！
那么有没有这个可能性呢？
众所周知，最能影响Airasia Net Profit的就是Forex和Fuel Expenses
（还有最近两个季度可以看到Indonesia Airasia的亏损）
让我们用数据说话:
首先，我想声明我不是很了解Airasia是怎么Hedge Forex或Fuel Expenses
(如果，有哪位高人可以提供这方面的知识就再好不过了~)
但是，从上图显示，可以看到当季美元的走势波段对Forex Gain/Loss是蛮有影响的
Airasia唯一两个亏损的季度，都是美元起最厉害的时候2014Q4 & 2015Q3。
当然，2015Q3的亏损也是受到印尼亚航Prior Unabsorbed losses的影响（应该是一次性的）
不然，那个季度也是赚钱的！
2016今年的1-3月，是美元跌到最厉害的时候，而且还跌幅还是那么惊人的大！
那么Airasia的Forex Loss on Borrowing会不会减少呢？甚至有Forex Gain呢？
这个情况底下，会否增加Net profit 至少100millions呢？
而且从过往的走势来看，不是不可能的！
2014Q3是实现过Forex Gain的，当年的美元是当时那段时期的最低点！
(是不是也就是说，这次我们只要求持平就够了，那么Airasia的Net profit是不是就会增加至少１００m呢？)
让我们说说Fuel Expenses（油价）的时候：
从每个月Airport公布的Passenger Traffic(让我把它简称PT吧)的数据来看，
是能够大概预测出Airasia的Revenue的。
通常，往年Ｑ１是淡季，而Ｑ４是旺季
但是从最新11/4 Malaysia Airport发布的这个季度的数据显示，
今年２０１６Ｑ１的ＰＴ竟然是很接近去年的２０１５Ｑ４的！！
那也是不是意味着这个季度的Ｒｅｖｅｎｕｅ会很接近上个季度Ｑ４呢？
这是一个多么令人振奋的好消息啊！！！
发布隔天，Ａｉｒａｓｉａ暴涨６.３２％，然后股价直接冲破ＲＭ２.００!
再也没跌下来过了！证明市场对这个数据的反应是非常非常正面的！
从这则新闻显示，Airasia把Fuel Hedged在USD52
那么过往的Fuel Price是多少呢？
完全可以说，Airasia是从来没有experience过那么低的油价的！
从两年前的USD120++（占40+%的比例）到现在的USD55左右
那么，我就大概计算了Airasia大约会受惠多少呢？
首先，我先计算如果上个季度的Fuel Price是５５而不是７５
那么Fuel Expenses和Revenue的比例会从２４％降到１８％
假设，这个季度Airasia的Revenue是2 Billions（Since PT是那么接近的。）
２４％是４８０ｍ，而１８％是３６０ｍ
也就是说Fuel Expenses的下跌，
至少会让Airasia多赚至少１２０ｍ之多！！！
(当然，这个算法只是用来预测而已)
Net Profit无非就是Revenue - Cost那么简单
去年，Ｅｘｐｏｒｔ的主题让很多人赚了不少
道理很简单，就是Output的增加，再加上Ｆｏｒｅｘ大约３０％的加成
形成了那么一个Multiple Effect
然后像ＶＳ，Ｈｅｖｅａ，ＦＬＢＨＤ，ＴＯＰＧＬＯＶ等。。。
单单去年，就这样翻了不知道几倍了！！！
今年Ａｉｒａｓｉａ不只有
１. Ｏｕｔｐｕｔ的增加（Revenue每年在增加！而且还在不停的扩展中！）
２. 有史以来最低的油价！！！（Ｃｏｓｔ减少）
３. Fｏｒｅｘ Ｇａｉｎ（ＭＹＲ那么快速的回升）
这应该是比去年Ｅｘｐｏｒｔ主题有更厉害的Multiple Effect！！！
要知道，油价和美金的跌幅是从来没有那么低过的！
我不敢肯定往后的季度是否会好，但这个季度是肯定的！！！
那么，还有什么理由不再这个季度拥有Airasia呢？！！！
从以上的简略计算Fuel Cost和Forex
至少能为Airsia这个季度的Net Profit至少多贡献220m
220m也是8sen的EPS，乘于10的PE
（Airasia Profit Margin可是高达25%，前景还那么一片光明，给10x PE真的是有点过分的低啊！）
也就是说单单油价和美金的下跌，就会让Airasia多起80sen!
以现在的股价RM2.13来计算，可是37.5%的升幅!
况且这个季度的PT蛮接近上个季度2015Q4的数量
多出的220m会不会直接加在上个季度554m （19.90sen EPS） Net Profit的基础上呢？（28sen EPS？）
(油价和汇率也对泰国，日本，菲律宾，尤其是印尼的亚航有有益，所以Net Profit应该还有得再增加！）
相信有些基金经理还是在迟疑该不该进场
因为还要再等这个季度报告来确定
连基金经理都还在迟疑，更不用说还有更多的散户不懂Airasia的价值，而没有买
相信Airasia还是还有一大块肉等着我们的！！！
（没有买的人，真的还有什么理由还要再等吗？）
最后，Airasia是全球众所周知的Brand
外国人或许不知道谁是Najib，但是肯定知道Airasia
咱Malaysia很少有那么自己国家的名牌Brand的公司
有什么理由我们不支持Airasia呢？
NOW EVRYONE CAN RICH!
以上纯属个人分享，任何买卖后果自负 :)
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Discussions
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twot, 以事論事。
（短期因素）
一、油價高時，亞航收取燃油附加費，一年大概多收六億。油價低時，取消燃油附加費，你們所謂的「Saving on fuel」大概也是一年六億。你只能說機票便宜了，所以「可能」「比較」「多一點」人出行，而已。
二、如果你說的80c是從比較低的股價RM0.80算起，還是從業績宣佈的RM1.40左右算起，那麼RM2.20大概也到頂了。
三、之前我算了算，大概首季純利也是了不起一億八千萬。
四、如果你只考慮一季的話，你想想，菲、日、印尼、印度、X會不會在來季虧損撥備增加呢？現在馬幣回升只是一季的事情而已，下一季可能持平或又掉下去了，他們會不會把握機會，讓財報往後不再有類似的大幅虧損呢？
五、有時間的話，上亞航網站看看機票價格高不高，你大概就知道下季數季好不好。八十多巴仙承載率不見得就是好，可能很多票是幾十塊賣出去的。
（長期因素）
另外，東安．費南迪斯的很多策略是氣死人了。
一、油價低時應該盡量多買油期，他偏偏跟你說他認為以後油價都會低。
二、你要Franchise給那麼國家，必須要有Pricing Power，偏偏他賣便宜！其實，航空更重要的是安全、準時、省時、資訊的傳達、禮貌的服務、連接，偏偏沒有把這些最最重要的事情傳達給消費者。
三、如果你有研究的話，被當作「殖民地」的子公司沒有幾家是做得好的。把東西以超貴的價格「transfer pricing」給子公司只會讓子公司的員工士氣低落。你看東尼坐陣印尼，一走飛機就掉了。如果不是永遠解決不了，就是很久很久才能夠解決。
如果你認真研究一下，為什麼飛機會掉？他們要在風暴來之前沖過去，對不對？
四、如果你認真想想的話，所有的子公司都資本嚴重不足，股東又不願意注資，對不對？
以小博大，自食其果。
五、但東尼注資後，大概不需要借那麼貴的美元歐羅，算是一種進步。
2016-04-18 13:00
supersaiyan3 made a fairer comments, this is what we need. Instead of some losers painting pure BEAUTIFUL picture luring ppl to buy
2016-04-18 13:10
I never said I am against AIRASIA, to make clear statement. but, you need to compare the risk also to make fair statements.
2016-04-18 13:12
你现在才知道这个世界有多奇妙 :)
Posted by goreng_kaki > Apr 18, 2016 01:14 PM | Report Abuse
跌倒1块以下没有人敢买，起到2块才来叫好？？？？？
2016-04-18 13:19
以事论事是很好的，每个个股都有好有坏，但是想Paperplane到处贬低所有人的分析就不对！你的一些观点真的是很有参考价值，比如票价和油价等。
很多人说Airasia从80sen起到现在2.xx已经起了很多，不值得买。但我觉得这很不公平，因为当Airasia跌到80sen时，Index跌到15xx，再加上那个季度亏损，况且Airasia也在1.40横摆了许久。我觉得应该用1.40，到现在也不过50%。
我觉得，我所说的80sen应该加在现在的2.xx上才对，因为1.40到2.xx的升幅我觉得是上个季度result好的原因，况且起了那么多，PE也才10，是非常合理的！而我所说的80sen，是这个季度Forex和油价将要所贡献的。再加上PT的增加，相信多多少少Revenue也会有所提高，所以这个季度后还要在升至少1.50应该完全没有问题的！（当然前提是现在的状况不会突然恶化）
2016-04-18 13:21
This is the last time I reply to paperplane. Lets just ignore him. Saying everything good is not far but saying everything bad is also not fair. U managing a fund? Dont make people laugh please. U cant even understand well what people wrote, how u analyse things well?
From my title "还有什么理由不在至少这个季度拥有AIRASIA” mean is for short term, also mean in this quarter, u got no reason not to buy airasia.
and then from first paragraph "觉得不得不跟大家分享一点我的小发现",i just want to share what I found, I didnt say I did a full analysis.
Second paragraph,"众所周知，最能影响Airasia Net Profit的就是Forex和Fuel Expenses.（还有最近两个季度可以看到Indonesia Airasia的亏损）" mean this article is more focus on discussing oil and forex. Even foreign airasia also not the main point thats why i put "()"
And i also tell u the reason why I didnt mention about debt, I really worried about your IQ if u still dont understand
Im sure that everyone is understand what im talking about,maybe u are not smart enough or your chinese is bad...shame on u
Im sure u dont dare to use your real name to write those comments because even you urself know is bullshit!别再说一些愚蠢的话，来暴露你的低智商。
2016-04-18 13:40
毋庸置疑，亞航是一家卓越的公司，是世界冠軍。
但是，到底是換輪胎的世界冠軍，還是打羽球的世界冠軍呢？你換輪胎再快，最終也是僅可糊口而已。換得快，可能比同行多賺一點。
亞航如果要賺到很多很多的錢，就必須懂得利用自身的優勢，把機票賣Premium的價錢。可是目前還看不到。
企管方面，你想想為什麼外匯虧損那麼多，對沖策略有起作用、還是倒米的多？油期對沖又倒了多少米（不如直接買現貨）？設立那麼多子公司，大部份經營出問題，又為什麼要這樣倒米？現在東尼又「放眼」越南、緬甸等等，要穩定起來遙遙無期啊！
亞航賺的錢是省出來的。為了省錢，弄了那麼多花招騙顧客的錢。為了省錢，可以提前起飛越過暴風雨。為了省錢，可以讓投訴專線用者自付。殊不知，道德、安全、信任等等才能夠真正讓你賺大錢的品質。
2016-04-18 16:35
说得好！道德、安全、信任等等才能夠真正讓你賺大錢的品質！但我想补充几点：
首先，你说的观点，更倾向与长期方面的，其实关于长期这点，我也是还在观察中。
我也想请教你一个问题，就是先不说长期未来，这个季度，Airasia会交出令人惊喜的report，应该是毋庸置疑的吧？至少好过2015Q1，如果接近或超越Q4就更好。你的看法如何？
第一，关于对冲的问题，我觉得一家企业，应该跟关注于业务的发展。至于对冲策略呢，能尽量做多好就多好，而不是变成一个赚钱的工具或特别计较纠结说没有把价格定在最低价。比如说，能把120++的Fuel Cost降到70++就足够了，再低再定过也不迟。况且，把价格定下，对一家企业做budget或定策略也应该更方便。如果，fuel cost还在降那么就再hedge，不就当作是额外的收入咯！
第二，关于外国亚航经营的问题。我的看法是亚航想先垄断廉价的航空，可能是做法太过于激进，而导致了一些问题。而且亚航只要先拿下足够的市场份额，以后再把品牌树立起来，机票就能够卖Premium的价钱了！（据我所知，外国亚航的名声也没有想象的糟糕）而且从我追踪新闻以及在Quarter Report上的了解，外国亚航无法盈利，也是因为他们的cost太高了！回到我说提到的，外国亚航的状况最近也没有变得比较恶化，Forex和oil price对他们肯定有益的，对吧？这个季度，无论是减少亏损或贡献盈利，对这个季度Airasia的Net profit的影响应该是正面的，对吧？
2016-04-18 17:33
我真的觉得Airasia才刚刚开始，就像去年Export主题一样，还有一整年要起呢！
http://klse.i3investor.com/blogs/sin_chew_hot_stocks/94994.jsp
2016-04-18 17:39
第一，亞航的對沖比較像那種輸很多很多錢的散戶一樣，油價低時買一點點，油價高就怕死拚命買。（但歸根究底還是因為資本不足）！所以我說不對沖好過對沖！整體來說已經輸了很多錢！
第二，你看看上季印尼亞航到底虧了多少錢！當然東尼說情況在好轉，選擇相信他也無可厚非！
亞航畢竟是消費股，還是以馬來西亞為基地的消費股。現在這種市況，人民能省就省，去旅遊的會有多少？
2016-04-18 19:07
Hahaha! 若如你所说，真的是不对冲比对冲好
从往年的历史来看，Airasia的营业额是不会受到经济的好坏影响的，都在逐年增加！
况且，如果经济不好，亚航不更就是首选吗？
2016-04-18 19:21
twot,thumb up for u, AA is on uptrend of very good earning. Next quarterly report will tell the story.
2016-04-18 20:03
paperplane is very angry liao ....calm down lah...bro... babyfat is very cute...
2016-04-18 20:08
OMG! I dunno this paperplane so childish 1 ah...still wan sue ppl wor...I tot he just a jobless guy, now I know he just a kid that not yet grown up! Go do u homework please...Tmr still need to go primary school. Don't come here comments bullshit ever again, here is for adults!!!
2016-04-18 20:14
Yes, that's what YOU need to learn, paperplane, not WE, how to talk politely and contribute with points, nevermind if it is positive or negative.
Supersaiyan3, very good discussion contribution.
-------------------------------------------------------------------------------------------
Posted by paperplane2016 > Apr 18, 2016 01:10 PM | Report Abuse
supersaiyan3 made a fairer comments, this is what we need. Instead of some losers painting pure BEAUTIFUL picture luring ppl to buy
2016-04-18 20:15
How about me?
Posted by Icon8888 > Apr 18, 2016 08:37 PM | Report Abuse
One forum member said his fat face looked like 老千
2016-04-18 20:40
http://mymalaysiainvesment.blogspot.my
This is his stoopeed blog
Nothing from him, all cut and paste others, especially KC Chong
2016-04-18 20:40
By the way, must well u copy jho loh photo and said is me better. Give it a try con con bee
2016-04-18 22:50
Guys, no need to argue who's right or who's wrong here. Before the result is out, everyone deserves their own view. Only time will tell who's right and who's wrong then.
Twot, you said you are sharing your view here so that everyone else can make money from this... but something to ponder, if everyone else make money, who will be the losers? Where does everyone's profit coming from?
2016-04-19 03:38
Ya...why can't everyone make money if buy now? Those who losing money is they buy late and buy at high price!
2016-04-19 08:51
towt, how u know now not high? Or now not too late? It is comparative opinion.
2016-04-19 13:04
1. Great Eastern 人寿保险
（保额RM30,000.00+意外保险rider RM500,000.00)
2. 公司的团体保险(薪水的月薪x42)
3. MRTA保险(和房屋贷款挂钩）一次还完。
4. 医药卡(公司给于的医药卡）
5.个人意外保险RM200,000
6.AXA LIFE人寿保险RM10,000+CI rider=RM50,000
bought o many Insurance?
2016-04-19 13:15
Use those Insurance $$ to buy Airasia you already earn 30 years from insurance company will pay you!!!!
2016-04-19 14:35
toot ttoot
See how ppl write? This is the TOP QUALITY lah that you should follow
http://klse.i3investor.com/blogs/ethg/95046.jsp
2016-04-19 15:34
That is an article you guys must go to read!Btw anyone know is paperplane retarded? Why he cant understand what people say? Keep ask questions that people already answered previously! He is "managing a fund" but he cant even understand what ppl say,so free to appear on i3 to comment bullshit. He able to "run a funds" but he act like uneducated. Im sure he is still a kid that nothing to do after school and come here kacao kacao.
2016-04-19 16:28
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This book is the result of the author's many years of experience and observation throughout his 26 years in the stockbroking industry. It was written for general public to learn to invest based on facts and not on fantasies or hearsay....
Icon8888
moneySifu, this is Paperplane. You can find out his background from the article. He was exposed when Calvintaneng accidentally leaked out his name.
Paperplane has confirmed that is him. He made a big hoo ha complaining to admin LOL
https://www.hubbis.com/individualprofiles-content/1012
2016-04-18 12:09