Published Date: 2007-02-27
原文:
klse8k前輩您好,我本身是看您的文章長大的一個46歲的大小孩,大小孩。
但現在我卻看到您為了megan而把投資變成了投機,我真的很心痛。
可能您並不認為那是投機,但那並不是很重要,我想您在投資這路上也該有很長的時間的了,我想megan您可能是很有信心,只因是它的pe,roe,或是 nta。但我卻不相信您只是看如此表面的東西。
比如我們是否也看看它的應收款呢,我想您也是該知道如我們要損益表好看,我們是可以在應收款和存貨上動手腳吧。如它們真的在那裡動了手腳,那請問那 pe,roe,nta,還有什麼義意呢。
還有為何它付款給供應商又如此快呢,是否megan它跟本就通不過供應商的評估信貸,所以變成要現金拿原料呢,當然您可以說現金拿貨價格會便宜點,但想想那個理由能成立嗎,想想它的應收款的帳期有多長,你能看到這盤生意是慢慢收錢,快快還錢的後面的義意嗎。
一間好的管理層的公司它應是可以把應收款很好的控制在一定合理的範圍的,以megan如真的有如此好的生意額,那它就應該可以不隨便放帳,把應收款控制好,想想您都說它是做代工的多,想想那些大公司的帳期會是幾久呢,3個月,還是4個月,看看它現在的帳期是幾久。
想想最新的財務報告已經要用到把存貨也提高了,(存貨提高cost就下了profit就有了),那是什麼意思呢,它就快沒有路跑了。所以我理解為何大股東都在跑票。
現在是大牛的時候,可能我們也有可能賺到笑,但那是投資嗎?
megan-wa我有買,我希望它漲,但我要對得住我良心說話,我希望有智慧的投機megan的股友記住一句話,市場不會瞎眼的,瞎眼的只是自己沒有看到而已。
klse8k我可是真心的告訴您我的心裡話的,是您教我要做醒目錢的,多謝。
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回复:
谢谢你给我的宝贵意见。
我相信你也和我一样,下了一番功夫去研究Megan的账目,但是,我们得到的结论却不一样。
你对Megan漂亮的PE和NTA无动于衷,而我却对它们兴奋莫名。
你怀疑Megan的账目是作假的,尤其是,当你看到老板不惜血本的抛售后,更加坚定自己的看法。
既然账目是不可靠的,那么Megan就不值得投资了。
所以,当你看到我竟然选择了Megan,你就觉得我是在投机而不是投资。
你不能接受那个鼓吹投资的前辈,竟然变成了一个投机客,所以你很痛心。
但是,我的看法却和你有很大的差别,我相信Megan的账目没有问题,因为我对KPMG和RAM的监管有信心。
看到老板抛售本身的股票,我更加相信账目没有问题,我是从人性的角度来分析这件事情。
我相信人性是狡猾的,如果老板在账目上作假,他肯定不敢减少自己的股权,因为这就等于不打自招。
而且丰厚的佣金老板是不会放弃的,所以公司的控制权一定要牢牢的控制着,这是毋庸置疑的。
那么老板抛售股票,他的股权不是减少了吗?
不错,股权是减少了,但是控制权却还是牢牢在握呀。
到目前为止,没有迹象宣示公司的控制权会出现危机。
在我眼中,既然账目是可靠的,那么,漂亮的PE和NTA就是一个难得一见的机会了。
所以Megan的争论就在于它的账目而已,只要你相信这账目,那么,你就没有理由否定2倍的PE和2.48的NTA是值得投资的股。
我是以投资的角度买进Megan,但是,我不否认它也是值得投机的股,尤其是连续出现几次大宗的场外交易后,更加坚定我的看法。
大牛阶段,投资和投机并重不是更好吗?
投资要灵活,机会要把握,这就是重点。