分析：肯纳格投行研究

目标价：4.90令吉

最新进展：

在面临国内外的经济压力以及净利息赚幅疲软下，大众银行（PBBANK，1295，主板金融股）预计贷款增长会有所放缓，但维持2023财年增长目标。

另外，2023财年信贷成本低于10个基点的目标仍完好无损，现有的管理覆盖范围为17亿令吉，以供于不时之需。

行家建议：

我们近期与大众银行的管理层进行交涉，了解到其2023财年的指引保持不变。

我们认为，银行2023财年增长目标为4%至5%，相比同行是较保守，主要是其选择更高质量的信贷客户。

对于中小型企业领域，银行认为目前的环境将可更积极的参与，不过自疫情后，银行业已将该领域标记为“高增长”，这意味着竞争将非常激烈。

另一方面，由于定存利率的竞争增加，将对净利息赚幅（NIM）带来压力，银行暗示NIM可能会出现两位数基点的下跌。

不过，考虑到在利率上升周期时，银行的NIM已扩展17个基点的情况，这一指引则表明赚幅只是在趋正常化。

此外，由于银行仍高度关注本地投资产品，因此，在不易受外围不利影响下，非利息收入前景将更好。

综合以上，在等待着下个月的业绩出炉前，我们维持2023和2024财年预测不变。

我们将大众银行视为首选股之一，维持“超越大市”评级，和4.90令吉目标价。