（吉隆坡9日讯）亚航集团（AIRASIA,5099,主板消费产品服务组）次季净亏收窄41.6%至5亿8005万9000令吉，首半年则从净赚约17亿9673万吉转亏13亿4748万令吉，分析员对该集团前景看法不一；一些认为最糟已过去，后年转亏为盈；有者认为“东风”来了，就能再展翅高飞；悲观者担忧恐落入PN17公司惨况。

乐观：后年转亏为盈
悲观：可能列入PN17

丰隆研究认为，亚航集团最糟糕情况或许已经过去，不过预测今年核心净亏从16亿走高至23亿令吉，明年净亏从10亿增至11亿令吉，2023年转亏为盈，预测净利从3亿5400万提高至3亿9320万令吉。

亚航集团9日闭市下跌3仙，报91.5仙。

融资20亿续命

在业绩向好，且国内预计疫情平伏与第四季可逐步解除旅游限制，只要20亿令吉资金无碍，大众研究已扫除此前的悲观情绪而看到曙光。

丰隆指出，尽管东盟区域冠病确诊数字高，然而在加紧接种疫苗后，已放宽国内旅游限制。

不过，国际旅游限制料明年下半年才放宽。

管理层建议展开10亿令吉的筹资计划，另外也从银行获得10亿令吉融资。

亚航集团数字业务取得可观的进展，加上资金无虞，除了年杪发股筹集10亿令吉，从国家资金担保机构（DANAJAMIN）获得10亿令吉融资，大众研究由此看到希望。

大众分析说，次季营业额按年增长160.8%、按季扬15.4%，去年首季全面封锁几乎静止状态；营收按季增长主要受货运吞吐量驱动，Teleport营收按季增长67%，这些皆透过扩大货运网，营运更多包机与递送服务促成。

数字业务取得进展

丰隆也说，数字业务的投资已取得进展，除此也有Airasia.com、BigPay、Santan、BigRewards等；配以在地化的数字平台，如大马的Dacsee、Delivereat、泰国的Gojek等。该集团最终将透过特别用途收购公司，把数字化公司上市。

次季航空营收按季跌8.4%至1亿8780万令吉，大马、印尼、泰国基于疫情的封锁与跨州限制，旅游需求不振；只有菲国亚航承载率高达78%，远高于该集团次季总体的68%承载率。

第二季的营运亏损收窄至2亿零720万令吉，相比去年次季营运亏损6亿8310万令吉，今年首季营运亏损2亿1720万令吉。亚航集团采取成本管控减低营运亏损，这之中没有燃油掉期亏损，因所有燃油衍生产品合约停止。

按季比，次季核心净亏6亿6440万令吉，相比今年首季为净亏6亿4150万令吉，主要是东盟各国行管后采取成本管控措施。亚航集团已从去年第四季，不再认列印度与泰国亚航亏损。

大众说，亚航集团每月消耗或燃烧现金7100万令吉，按年减低、但因需付租赁付款，资本金与债券所获基金走低，而按季走高。

大众看高一线至“中和”，目标价从19仙调高至86仙；丰隆研究也从“售出”调高评级，目标价从56仙调高至95仙。

丰隆担忧的是，筹集资金的稀释效应，除权目标价为68仙。

联昌研究认为，加速接种疫苗料年杪使国内旅游复苏，国际旅游可能等待半年至一年，这使得明年亚航亏损显著。

该行指出，亚航集团风险之一，是从明年1月起被列入PN17公司行列，加剧国际投资机构的卖压。

https://www.sinchew.com.my/20210909/亚航次季亏损大减分析员看法分歧/