自从6月25日上市以来，Icon岸外（ICON，5255，主板贸服股）（新股发售价1.85令吉）的股价，已经从2.19令吉的高点，跌至7月25日的1.74令吉低点，这是在它的股价稳定机制于7月24日终止之后写下的低点。

投资者对它的信心也受到《Focus Malaysia》于6月7日至13日那一期刊登的文章影响。

对于有关报道，Icon岸外已经发出文告，指《Focus Malaysia》报道不正确，且含有误导内容。

Icon岸外表示，有关报道具炒作和影射意味，重伤该公司的名誉，严重打击上市活动，对股东和投资者来说极为不公平。该公司正采取对应形同，不排除以法律途径解决。

Icon岸外是东南亚其中一家最大岸外支援船只业者，它的所有船只都配有先进科技的设备以及机械，以提供广泛的服务，包括一般的生产活动、深水领域、扩展石油计划、安置输送管、维修等业务等。

长期租约保障盈利

它的20艘船只拥有长期的租赁合约（超过12个月），因此，提供了未来几年的明确盈利能见度。

大部份的船只是在马来西亚营运，另外两艘船只在泰国和卡塔尔运作。

目前，它拥有32艘船只主要浅海运作，不过，另外有6艘船只将加入，这包括2艘住宿式工作驳船、1艘平台供应船、1艘补给船只，以及2艘锚拖供应船。

东协同行中船龄最低

船龄年轻的船队Icon岸外的优势。

Icon岸外船队的船龄平均为5年，与东协同侪的平均11.2年比较，它的船队的船龄是最低的。

目前，Icon岸外的锚拖供应船和平台供应船平均船龄，分别为4.8年和6.2年，比东协同侪的平均7.3年和17年船龄为低。

年轻船队和现代化的岸外支援船是Icon岸外的优势，因为船队的营运和维修成本低，以及使得Icon岸外可以竞标更多长期的合约。

与同业比较船用率更高

Icon岸外受到马来西亚和东南亚快速成长的岸外支援船只市场的推动，而享有更高的营运赚幅。

Icon岸外于2013财年，能够为锚拖供应舯和平台供应船保持高平均使用率，分别达到86.2%和94.1%，这比东南亚同业的平均82%和78%为高。

这主要是因为Icon岸外的船队素质高以及完整，同时，它只专注在浅海的岸外支援船只领域。

国内对岸外支援船只需求强劲。

国油未来5年维持资本开销（当中浅海计划开销料达176亿美元），以及国油进行资产本地化政策（以本地船只取代外国船只），将推动本地岸外支援船只业者的业务。

从供应角度来看，淘汰高龄船只，将使Icon岸外的新船只可以争取更大的市场份额。

国油激素提振展望

国内油气业展望在国油因素激励下仍正面。

根据经济转型计划，在油气领域的开销预料达650亿令吉，这包括：i）460亿令吉振兴现有油田以加强生产率、ii）50亿令吉通过创新方案发展小油国田，以及iii）150亿令吉在北马盆地发展计划。

此外，为了提升国内油田的采收率，国油计划于2015年为止在这一方面投资3000亿令吉。这些都反映出国油将持续在国内开销进行发展计划。

现在合约提供稳定盈利。根据招股书，Icon岸外的合约总值为7亿200万令吉（包括选择性延长合约）。稳定合约占合约总值的71.8%，或5亿200万令吉。

它的合约当中，有89.1%是长其合约（超过12个月）。长期合约Icon岸外带来稳定的现金流，同时，也使得管理层拥有更多时间专注在争取长期合约，或是开拓新市场方面。

船只维修获好价

与船坞关系良好以及健康、安全和环境记录卓越。

Icon岸外与东南亚的船坞之间已经建立良好的关系，这使得Icon岸外在船只维修方面，可以获得更好价格，以及获得船坞的接受。与此同时，它也拥卓越的健康、安全和环境记录。

锚拖供应船市场受到马来西亚岸外钻油市场的支撑，因为锚作供应船是钻油业必须用到的船只。

另外，平台供应船暂时供应过剩的情况也将成为过去。此外，住宿式工作驳船的市场滞慢以及市场对此类船只的需求增加，预料将推升它的使用率。

技术展望

本益比看跌

随着2013财年它的船队增加至32艘之后，它于2013至2016财年的净利，将会强劲增长，复合年增长率料达到32%。

2016年本益比将下跌至11倍以下。该公司是在2014财年20倍和2015财年14倍水平交易，较同侪的平均13倍和15倍为高。

不过，在计算其盈利增长率展望之后，该公司的是在本益成长比0.5倍水平交易，这远远较同侪为低。根据它持续的租率以及没有收购船只的资料计算，预料它的本益比于2016财年将下跌至11倍以下。

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