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零售产托数据PK

investfuture
Publish date: Sat, 16 May 2015, 08:57 AM
all about malaysia, singapore reits

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uncle jim决定写这一篇充满争议性的文章,retail REITs在大马表现优异,uncle也常被询问,到底哪只retail reits最好。老实说,各花入各眼,个人审美观的差异造就不同的选择。那么,我们尝试单以具体数据切入,直接pk。

这PK只以2014年的年报数据做比对,所有类似黄金地点,发展潜能,未来租金调整潜能等等未确定因素将不被纳入,单单检讨2014年具体数据,看看哪家零售产托表现最好~ sunreit也被归纳为retail reits,因为,不可能不加它。

date sunreit pavreit igbreit cmmt hektar
Price(14may15)(RM) 1.69 1.53 1.35 1.44 1.52
gearing 31.07% 15.22% 23.73% 29% 40.89%
gross DY 5.01% 5.39% 5.74% 6.25% 7.11%
EPS(sen) 14.06 16.94 9.23 13.31 12.58
Realised EPS(sen) 7.93 7.7 6.74 8.41 11.05
PE 12.01 9.03 14.62 10.8 12.08
PE(realised eps) 21.3 19.8 20.02 17.1 13.75
NAV 1.2390 1.2645 1.0627 1.2420 1.5518
NAV / share price 0.733 0.826 0.787 0.863 1.02
net property income / manager fee 12.42 12.6 10.17 10.07 9.59
sunreit股价是所有对比产托中最高,NAV/share price最低,只有0.733,pe(realised eps)更是高达21.3,显示出它广受投资者喜爱,就算大大超出NAV与过高pe(realised eps)都在所不惜。必须注意的是,他的gearing也排第2高,DY排最后。值得赞扬的是 net property income/manager fee ratio中,sunreit获得12.42,这好比您给sunreit RM1,它给予您RM12.42回筹,为5只产托中第二高
 
pavreit的gearing明显低于其他对手,只有15.22%,风险低之余,未来融资空间高。而pavreit 的net property income/manager fee ratio比sunreit更高,排名第一,反映管理层的品质。此外,它的EPS与PE同时排名第一,显示出2014 pavreit通过产业重估获得可观的unrealised income,因为显示实际租金收入的另一项PE(realised income)中只获得19.8。在过度追捧下,DY只比sunreit高一些些,排名第二低~
 
igbreit的gearing排名第二低,只有23.73%,风险低。realised eps只有6.74sen,是所有产托中最低,PE却是最高14.62,反映出igbreit在2014年无论realised income或unrealised income都偏低。
cmmt的DY排名第二高,有6.25%,只比hektar低。而realised eps有8.41,也是众多产托中排第2,pe与pe(realised)都排名第2,反映出2014年cmmt无论realised/unrealised income都有不错的成绩
 
hektar绝对属于实干型,dy,pe(realised income),eps(realised)均排名第一,显示出2014年hektar干得不错。此外,nav/share price 1.02也是排名最高,就好比您用RM1购得RM1.02价值的货品,绝对物有所值,然而gearing偏高,40.89。基于非数据原因,hektar不获追捧。

 

 

以上只是基于数据的分析,虽然有其可观性,但毕竟是过去的数据。未来的非数据资讯才是投资者该注意的,例如公司未来发展,企业活动等等。要获得上述资讯,投资者需要贴身追踪公司,包括年报,季报,agm,新闻发布,实地考察等等,更加费劲,但投资没捷径,加油吧大家。

到了最后,我决定用最原始的方法探讨那只retail reit最好,我问我太太到底klang valley哪家shopping mall最好shop,而她给的答案是mid valley~虽然她给不出一个确实的原因,可是她可是每个礼拜都去不同的mall shopping。

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Discussions
1 person likes this. Showing 1 of 1 comments

CHONG Kong Hui

SUNREIT is overpriced but somehow people like expensive thing.

2015-05-16 09:41

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