上篇谈到日本前首相安倍晋三，为了振兴日本经济而搬上台面的三支箭，对比于我国首相兼财政部长拿督斯里安华周前所宣布的振兴本地股市（应该意思是说也就间接地振兴本地的整体经济）的也是三支箭。

我们发现安华的三支箭与安倍的第三支箭，虽然具体内容不同，但也还是有异曲同工之妙。

这些具有改革思维的国家领导人，在看到各自的经济一蹶不振时，没有好高骛远地想去一步登天，而是从原有经济的结构性改革出发，这是值得肯定的。

而据本报引述一些外电报道，美联储（相等于其中央银行）虽然在数周前的最后一次公开市场委员会会议上决定暂不加息，但极有可能在本月底的下一次会议上决定再次加息。

美联储左右资本流向

美国方面如此地把利率调高，如之前所述，对本地的影响也还是颇为严重的，其中最为严重的也还是资本走向。

在国际上流动的资本也好，在本地产生的资本也好，无论我们情不情愿，都很难与美国的官方政策与私人市场脱钩。

尤其是如当下的举世经济不振的情况下，无论是国际上抑或本地商家或彼等所运营的资本，都不能奢想追求近乎投机的双位数百分比的超高回报率，能有单位数的回报率，就已经很不错了，起码好过零或甚至负数的回报。

这样一来，即使只是一两个百分比的回报率差异，对这些商家来说，已然是至关重要，得以影响彼等的资本投资意向。

而众所周知，投资在所谓的新兴市场经济体（如本地等），固然回报率可能较高（因为发展的空间仍然庞大，不像发达经济体般，已然没有太多空间可供发展了），但也可能面对一些在发达经济体已然绝迹的，但在许多新兴经济体仍然大行其道的风险。

这些风险诸如法治不彰、贪污腐败、政变迭起等，有形或无形中其实也就加重了营商成本，所以在这些新兴经济体里的资本回报率，实质上可能也被这些风险拉低了。

大马投资风险偏高？

所以，当被视为成熟稳定发达经济体的美国利率一升，这些国际商家们就要慎重考量，到底是要把资本继续投放在这些回报率与风险都高的新兴市场里（本地商家则是考虑是否要把资金继续留在本地投资），抑或是拿到美国去享受仍然相对偏低的利率，但也面对行对偏低的风险。

而就本地来说，看来是每当美国方面利率一升，外资即更为却步本地，而本地资金也想方设法地要外流。这一方面造成本地资金短缺，经济难以流畅运作，更谈不上蓬勃发展了，而股市更是静如淡水。

另一方面，本地庞大入口所造成的美元储备流失，也意味着马币的币值会继续贬低，但本地的出口看来又没有因而受益，物价则持续高涨。这对于本地的经济发展来说，是严重的双重打击。

但纵观一些周边的其他新兴经济体，却好像没有受到太显著的美国升息影响，外资仍然活跃涌入彼等，而彼等的币值也好像没有如马币般的一落千丈。

这其中的因由，是否彼等的投资风险被认为没本地的高，是值得大家探讨的。