（吉隆坡25日讯）土耳其里拉近来暴跌，IHH医保（IHH,5225,主板医疗保健组）等在该国拥有业务的上市公司股价仍保持稳定，分析员认为，这归功于2018年危机爆发时这些公司打下的“预防针”，预期里拉跌幅再明显，整体冲击也微乎其微。

里拉兑美元周二一度跌至13.45，崩退超过15%，写下2018年货币危机顶峰以来最大跌幅，也是连续11个交易日改写历史新低，之后缩减部份跌幅，仍贬值10.2%，收报12.7015。里拉今年以来已暴跌42%，包括自上周初以来的逾22%跌幅。

许多分析师称降息是鲁莽的，毕竟2018年的危机导致土耳其经济急剧衰退，经济增长连续3年低于平均水平，通膨率也达到两位数。

里拉崩退，因为土耳其总统埃尔多安对中行施压，要求其转向积极的宽松周期，他说这是为了促进出口、投资和就业，无视通膨率飙升至接近20%。

大马投行认为，里拉崩退并不会为国内上市公司造成明显冲击，因为它们早已采取应对措施。

该行以IHH医保为例说，虽然里拉贬值将拉低该公司净利，但该公司近年来已致力于降低里拉冲击。截至今年6月，该公司未对冲的里拉债务已降至1300万里拉，远低于2018年底的5亿8300万里拉，因此面临的外汇变化潜在冲击也已大大降低。

该行补充，2021财政年首6个月，IHH医保蒙受的1亿5790万令吉外汇损失，近乎获得1亿5500万令吉交叉货币互换赚益所抵销。

该行估计，里拉贬值10%，IHH医保盈利只会减少1.5至2%，因为属下土耳其公司Acibadem控股有60%收入为里拉计价，其余则是欧元。

“在2021财政年首6个月，Acibadem控股贡献了2亿6730万令吉净利，占该公司净利总额的20%。”

大马机场ISG收入多以欧元计价

至于大马机场（AIRPORT,5014,主板交通物流组），大马投行指出，里拉贬值对该公司的冲击几乎微不足道，因为该公司的伊斯坦堡萨比哈格克琴机场（ISG）的收入多以欧元计价。

该行补充，上述机场仅有店铺租金、商业服务、停车场收费等以里拉交易，总营收占比只有15%。况且，该公司也能以这些收入支付里拉计价成本，这形成了自然对冲。

该行说，虽然里拉贬值可能有助于降低上述机场的营运成本，但鉴于整体影响不到1%，因此预期里拉贬值也不会大幅推高大马机场的盈利表现。

该行补充，更重要的是，大马机场的里拉债务不多，因此不会受到货币贬值冲击。

大马投行指出，另一家也在土耳其拥有资产的国家能源（TENAGA,5347,主板公用事业组），由于已全面减记联号投资项目，因此完全不受里拉贬值影响。

https://www.sinchew.com.my/20211125/里拉暴跌-ihh医保冲击微/