（吉隆坡11日讯）大马第四季经济回弹3.6%，且按季走高6.6%及驱动全年增长3.1%，然而全球商品价格高涨与进口通膨推高商业成本，令广大人民与消费人承压，经济学家认为这是大马今年可否录得5.5至6.5%增长率的重大下行风险。

资深经济学家兼中总社会经济研究中心执行董事李兴裕受询时表示，大马今年经济除受奥密克戎病毒威胁，如何调控张牙舞爪的通膨，是扶持经济增长的关键。

美国启动升息冲击马币出口

美国1月通膨率高达7.5%，写下1982年以来新高水平；李兴裕表示，通膨率走高令联储局更紧密升息，可能是3次，也可能是7次，对全球股市、资金流动、马币与出口形成巨大压力。

大马第四季通膨率也走高至3.2%,全年通膨2.5%。

李兴裕表示，商品价格上涨、进口通膨导致工商业成本上涨，2月底料开始对工商业实施电费附加收费，若年底再一次过实施从1200至1500令吉的最低薪制，成本转嫁人民后，加上变种病毒多少影响消费情绪，双重打击下可能冲击内需。

他说，虽然原油价走高对大马财政收入是好事，但也因此需挹注更大津贴。

总之，他认为，成本上涨构成通膨张牙舞爪而冲击经济成长，需有适当的货币政策加以管控。

李兴裕说，在美国启动升息声中，息差导致资金外流，资金往外逃窜势导致马币承压。

他表示，货币的弱势已经令进口通膨高涨，相信升息后马币受压，马币走贬与通膨走高，是不可承受之重压。

政局波动为另一风险

而大马今年经济增长的另一下行风险是政局波动，这可冲击外来直接投资和国内投资。

在第四季，外来直接投资从128亿扩展至247亿令吉，然而国内投资净外流150亿令吉，第三季净流入47亿令吉。

预测国行下半年升息

李兴裕预测国行今年下半年升息，相信国行会对通膨有所警觉而适时逐步升息。

“若变种病毒威胁放缓，相信第二季起可升息；然而若经济下行风险高，国行也可能押后到9月至第四季。”

他指出，国行也可能将5.5至6.5%的今年经济增长预期，调整至5至6%之间，而中总预测成长5.2%。

丰隆银行经济学家钟艳屏对大马经济今年处于增长正轨谨慎乐观，考量到今年全年录3.1%增长率（切合该行3.1%预测）；基于新病毒浪潮与全球供应链干扰，该行调低2022年经济增长率至5.8%。

根据大马统计局，10月至12月国内增长2.7%、5.4%与2.6%，相比在疫情封锁期间的7月至9月萎缩7.6%、跌4.7%与1.1%或第三季萎缩3.6%。

虽然全年经济仍未恢复至2019年疫情前，然而第四季增长率，已比2019年第四季微扬0.01%。

钟艳屏说，变种病毒可能使今年首季的服务业复苏面对阻扰，不过不会有剧烈封锁措施而导致今年复苏步伐遭干扰。

她表示，国内外诸多波动因素持续牵制经济增长，国行料竭尽所能保持兼容货币政策匡扶成长，料今年第四季才升息；若情势转变，7月就启动升息也不为奇。

https://www.sinchew.com.my/20220211/经济学家-须调控通膨-扶持经济/