动力策略是依据股价长时间显著波动的概念，就是一旦走势已建立，根据基本原理可能持续下去，采用这一策略的投资者，主要是深信，假如有这样一个走势，这一走势比较有可能继续下去，然后反转过来，在他们投资的过程中，探讨掌握上扬或下跌时的投资机会。

根据“有效市场设想”，过去的股价波动，不能预测未来股价也一样波动，不过，越来越多的证据反映相反情况，金融文学原理展示，股票回酬是股市回酬当中，有时反映股价表现会有异常。

用过去回酬预测未来回酬

研究显示，动力投资采用过去股票回酬来预测未来回酬，实际上是可行的长期投资策略，而且拥有可观的回酬。

虽然动力异常情况被广泛接受，但是对动力投资回酬偏高原因缺乏共识，研究反映，若要解释股价走势异常，就是偏离“有效市场设想”，主要是在投资者的“自行归因偏见”之下推动。

看看投资者的行为软弱，他们倾向归结正面成果为技巧好、负面成果为运气不好，“自行归因偏见”可以促使中期动力，以及长期股价过度反应，在决定买股后，投资者显示这种偏见：假如他们接获更多好消息，较后多买该股的可能性，高过于假如他们接获不好消息出售该股。

这种不对称的行为，导致股价短期内上涨得太快，并且在较后才自行调整，另一方面，一些投资者可能显示保守心态，造成他们收到好消息和不好消息，在更新之前的信念反应缓慢。

一开始的时候，股价并未对新的资讯完全有反应，假如有关讯息获得证实，将会在较后进行调整，促成短期回酬的延续；不像基本面或价值投资者，他们的注意力放在金融指标，例如本益比、营业额成长、扣除利息、税项、折旧及摊销前盈利（EBITDA）、每股盈利成长，动力投资者比较不关心公司的营运表现。

技术交易策略

动力投资比较像是技术交易策略，鉴于市场有一些投资者的不理性行为，动力投资者也尝试分析、预测市场其他投资者的行为，了解行为偏见和投资者情绪，可以提升动力投资策略的有效性。

此外，动力投资者应用技术指标，以分析证券、鉴定走势，以及衡量走势的实力，换句话说，为确定市场股价动力的水平，最受动力投资者欢迎的一些技术指标是：趋势线、移动平均，以及随机振荡器。

投资者也探讨股价波动，与平均定向指数（ADX），作为动力减弱的迹象，根据这些指标，投资者将鉴定趋势的存在，在发展动力投资的趋势走向掌握市场定位，当动力趋势反映疲弱迹象，在任何实际趋势逆转时，他们将退出手中持股。

动力投资已日渐受投资者欢迎，成功的关键在于股价下跌、准备再上涨时买入，它是根据单一原理，吸引投资者看好的股项，他们愿意以较高价购买。

存在投机

但是要紧记一点，这一方程式存在投机元素，价值投资、成长投资与动力投资，最大的分别在于：价值与成功投资这两种投资策略，涉及先掌握公司业务的潜在价值，在形势不确定期，提供一个定位点。

在市场形势不明朗时，可以肯定的是，他们拥有的业务仍值得一个数额，至于动力投资策略，投资者必须做好面临风险的准备。

https://www.sinchew.com.my/20220404/黄国华-股市动力投资策略/