Axreit (5106.KLSE) 发布了2Q2020季度报告，先看财务数据：

• Revenue 上升2.38%，2Q2020 – RM55.5mil，2Q2019 – RM54.2mil
• Net Property income上升7.13%，2Q2020 – RM31.1mil，2Q2019 – RM29mil
• Distribution per unit下滑8.8%，2Q2020 – 2.15cent(RM)per unit，2Q2019 – 2.36cent(RM)per unit
• Nav per unit上升2.2%，2Q2020 – RM1.48，2Q2019 – RM1.45

Axreit宣布派发股息2.15cent(RM)per unit，Ex – date 09 Sep 2020，payment date 02 Oct 2020。

Revenue & Net Property Income的上升来自于新购入的产业作出贡献，可是新购入的产业以private placement筹集资金，所以最后的代价为distribution per unit下滑，保持之前的的预测，这只是短期的短板，Distributation per unit会在3Q/4Q2020反弹。

OPR下滑后，Axreit录得更低的债务利息，目前的利息为3.99%，2019财政年为4.37%，在债务增加后，本季度的债务利息反而下滑了RM2.65mil或21.5%

这季度Axreit录得92.3% occupancy rate，WALE为5.7年，目前的产业数量上升至51间（2019年48间），当中的39间产业occupancy rate为100%，这是由于73%的产业出租给单一租户（single tenant），同时签署长期租约。

而Axis已经在9Jun2020以RM65mil 完成D37c Logistics Warehouse的收购，根据这季度给予的资料，Axis尚有8间产业仍未完成收购，细节为：

1. RM20.5mil Bayan Lepas Industrial Facility 1, Penang
2. RM11.87mil manufacturing facilities located in Shah Alam, Selangor
3. RM95mil One Total Logistics Warehouse, Seksyen 15, Shah Alam
4. RM12.98mil Manufacturing Facility 1, iPark @ Indahpura
5. RM6.67mil Manufacturing Facility 2, iPark @ Indahpura
6. RM8.54mil Manufacturing Facility 3, iPark @ Indahpura
7. RM60mil manufacturing facility located in Kota Kinabalu, Sabah
8. RM25.5mil manufacturing facility located in Johor Bahru, Johor

以上所有7间产业的收购总值为RM241mil，只占Axreit的总资产大约7.6%，预算在2H2020完成收购。估计Axreit将以债务集资，完成收购后，Axreit的gearing ratio上升至38.3%，目前30.93%

对于未来的预测，若完成上述8间产业收购后，并交付一次性manager acquisition fee后，Axreit的distribution per unit将每季度提升0.15cent(RM)per unit，预计4Q2020的distribution per unit可高达2.3cent(RM)per unit.

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